Ключевую ставку снова думают повысить, а цены продолжат расти: главные заявления Набиуллиной

Сегодня на заседании Центробанк принял решение по ключевой ставке. Ее показатель снизили в десятый раз и закрепили его на уровне 14%. По итогам заседания глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что полностью исключить возможность повышения ставки в будущем невозможно. Собрали все заявления с пресс-конференции

В настоящее время ключевая ставка составляет 14%. Сегодня на заседании совета директоров Банка России ее снизили на 0,25%. Однако в ходе обсуждения рассматривали вариант сохранения на прежнем уровне. Набиуллина отметила, что также были и единичные предложения по повышению показателя.

В будущем же ключевую ставку и вовсе могут поднять, если это потребуется, отметила глава ЦБ. На данный момент проводимая регулятором политика привела к тому, что устойчивая инфляция за полтора года снизилась примерно в два раза. Превентивно «дергать» ее вверх оснований пока нет, но не факт, что они не появятся.

«Но ещё раз подчеркну, это не является частью нашего базового сценария. Заблаговременно закладываться вот на такой ход развития ситуации и превентивно дёргать ставку вверх, на наш взгляд, оснований нет. Если он реализуется, такой сценарий, то мы будем делать то, что необходимо для ценовой стабильности», — отметила Набиуллина.

Существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы во многом были связаны с разовыми факторами. Причем это касается не только России, но и всего мира, где также продолжает ускоряться рост цен, в том числе из-за событий на Ближнем Востоке.

«Это повлияло на то, что многие центральные банки зарубежных стран перешли к ужесточению своей денежно-кредитной политики», — отметила глава Банка России.

Также ЦБ не видит оснований говорить о стагфляции в России. По ее словам проводимая монетарная политика позволяет избежать такого сценария.

«Мне кажется, об этом говорить не стоит. И как раз наша денежно-кредитная политика, которая направлена на то, чтобы снижать инфляцию, она как раз позволяет избежать такого сценария. Отдельный год, где рост цен спровоцирован шоком предложения — это не стагфляция, нельзя это так называть», — сказала она.

Темпы ускорения роста цен рассматривают как временный фактор. ЦБ прогнозирует, что инфляция в России во втором полугодии 2026 года останется вблизи текущих уровней, а к 4% вернется в 2027 году и уже закрепится.

Одним из фактором текущего роста цен является подорожание топлива, сказывающемся на широком круге товаров и услуг. По словам Набиуллиной, это предсказуемо отразилось на инфляционных ожиданиях, которые в июле значительно выросли.

«Для разворота темпов роста экономики важно, чтобы решения в сфере ДКП (денежно- кредитной политики) принимались с учетом ситуации», — отметила глава ЦБ.

Кроме того, ситуация на топливном рынке России была шоком предложения. Во многих регионах она уже стабилизируется

«Прежде всего топливная ситуация относится к тому, что называют шоками предложения, и денежно-кредитная политика реагирует на шоки предложения в том случае, если они имеют выраженные вторичные эффекты, просачиваются в устойчивую инфляцию, и конечно, зависит от длительности этих шоков», — сказала она в ходе пресс-конференции.

Вместе с этим во время пресс-конференции Набиуллина рассуждала о том, как подорожание бензина отразится на рубле. По ее словам, прямой зависимости тут нет.

«Импорт бензина может несколько увеличить спрос на валюту, но пока масштаб этих операций незначителен», — подчеркнула она.

Кроме того, она затронула атаку на складские помещения Wildberries. По ее словам, ЦБ не рассматривает меры поддержки для страховой отрасли в этой ситуации.

«Меры поддержки не рассматриваем. У страхового сектора достаточный запас прочности в этом деле. Есть рост выплат, но запасов капитала страховых компаний для этого достаточно», — подчеркнула глава Банка России.

• Центробанк изменил ожидания по инфляции на 2026 год в связи с ситуацией с топливом. Регулятор ждет восстановления производственных мощностей у предприятий до конца года;

• ВВП страны в этом году вырастет в пределах 1%;

• Кредитная активность в июне замедлилась, в основном из-за динамики корпоративного кредитования;

• Динамика кредитования пока соответствует прогнозу ЦБ, а вот рост денежной массы его превышает;

• Единственный способ увеличить темпы роста экономики — увеличение эффективности трудовых ресурсов и производства;

• Запас капитала банков РФ сейчас составляет около 10 трлн рублей;

• Политика ЦБ направлена на то, чтобы ставки снижались быстрее, а ипотека становилась доступнее.